机构预测长鑫存储跻身全球第三 DRAM 厂商

6 月 25 日，海外分析机构 SemiAnalysis 发布行业深度报告，预判国内 DRAM 龙头长鑫存储将于 2026 年末市场规模赶超美光，升至全球第三大内存供应商。当前企业市场排名为全球第四，国产存储核心地位持续巩固。

经营数据呈现高速增长态势，2026 年一季度长鑫存储营收 508 亿元，同比涨幅 719.13%，机构预估全年营收突破 500 亿美元。盈利层面，2025 年长鑫存储完成全年盈利突破，录得净利润 18.75 亿元，毛利率 41.02%；2026 年一季度利润率接近七成。Counterpoint 同期数据显示，企业 DRAM 市场份额从去年 3% 提升至今年一季度 8%，整体 DRAM 行业市场规模环比上涨 80%，同比增幅 260%。

产能扩建规划稳步落地，2026 年末企业 12 英寸等效晶圆月产能将达到 35 万片，2028 年月产能扩充至 50 万片，对应全球 DRAM 市占率从 2025 年 11% 提升至 17%。企业计划登陆科创板募资 295 亿元，七成资金用于产线扩建与 DRAM 工艺迭代升级。

高带宽内存是现阶段发展短板，当前 HBM 晶圆月产能仅五千片，HBM3 8 层堆叠产品量产良率仍存在优化空间。机构给出长期预期，2028 年长鑫 HBM 月产能将达到十万片，占据全球 12% 供给份额。报告同时提出，现阶段长鑫 IPO 估值偏低，未能匹配企业盈利水平、市场地位与产能扩张规划。

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